川财证券--2020年5月工业收好数据点评:5月工业企业盈余能力一连改善

 快资讯     |      2020-06-29 20:31

  【钻研通知内容择要】

  事件6月28日,国家统计局公布数据,1-5月,全国周围以上工业企业实现收好总额18434.9亿元,同比消极19.3%,降幅比1-4月份收窄8.1个百分点。

  5月周围以上工业企业实现收好总额5823.4亿元,同比添长6.0%,4月为消极4.3%。

  点评5月工业企业盈余隐微修复。1-5月周围以上工业企业收好降幅再度收窄8.1个百分点,工业企业盈余添速修复。值得一挑的是,5月单月,周围以上工业企业收好总额同比添长6.0%,较4月添速转正,月内生产活跃、国内工业品需要修复,是此次数据外现较好的重要因为。

  从生产端望,5月PMI生产指数仍高于53%,且周围以上工业增补值同比添长4.4%,生产端仍是工业企业盈余修复的重要赞成。需要方面,5月PMI新订单指数回升至荣枯线以上,印证国内工业品需要回暖。但外需方面,现在新冠疫情在全球周围不息扩散,截至6月28日10时,全球确诊病例已超1000万人,制约海外需要及国际大宗商品价格,快资讯或将对工业企业生产成本、出厂价格产生影响,后续需亲昵关注出口、PPI数据外现。

  详细走业方面,5月在41个工业大类走业中,10个细分走业收好实现正添长,较4月增补5个,片面走业盈余能力展现改善。5月科技产业盈余能力添速添长,计算机、通信和其他电子设备制造业收好总额同比添长34.7%,成长性走业景气度一连回升。值得一挑的是,在内需发力、国际大宗商品价格下走的背景下,5月能源、周期走业收好外现清晰改善,电力、化工、钢铁走业的收好降幅环比别离收窄26.6、19.7和15.1个百分点。

  成本压力缓解,拓宽企业收好空间。从周围以上工业企业的经营指标望,5月企业短期资金起伏性一连改善。从企业资产欠债外望,2020年5月末,吾国周围以上工业企业的产制品存货周转天数及答收账款平均回收期别离为20.9天和58.8天,较4月末别离萎缩0.8、1天,工业企业短期起伏性一连改善。从收好外角度望,5月周围以上工业企业每百元生意业务收好中的成本为84.29元,同比增补0.21元,但增补额较3、4月份清晰削减,工业生产成本端压力缓解,5月工业企业收好空间再度拓宽。风险挑示:海外疫情发展超预期;输入型病例添长超出预期;下游需要矮于预期。